月曜日、NvidiaのCEOであるジェンスン・フアン氏が年次GTC基調講演のために登壇した際、この4兆ドル規模の企業の株価は下落し始めた。
どうやらウォール街の投資家たちは、革ジャン姿の創業者が行った2.5時間の強気なスピーチに心を動かされなかったようだ。その代わりに、彼らはAIの不確実な未来とバブルへの懸念により重きを置いた。ウォール街が感じている神経質さは、不確実性ではなく自信がみなぎるシリコンバレーの活気ある雰囲気とは全く異なっている。
フアン氏は2時間以上にわたり、同社の最新イノベーションについて語った。それらは、新しいビデオゲーム用グラフィックス技術や更新されたネットワーキングインフラから、自動運転車に関する取引、そしてVera RubinシステムにおけるAI推論を加速するためにGroqと共同で設計された新しいチップに至るまで多岐にわたる。彼はまた、Nvidiaの事業とその先について驚くべき数字をいくつか発表した。フアン氏はAIエージェントのエコシステムを35兆ドル市場、物理AIおよびロボット産業を50兆ドル市場と呼んだ。
フアン氏はさらに、同社の数多くの製品のうちの2つに過ぎないBlackwellおよびVera Rubinチップの受注額が、2027年末までに1兆ドルに達すると予測していると述べた。
それは投資家を興奮させるべきではないだろうか？彼らが興奮していないのは驚くことではない、とFuturumのCEOであるダニエル・ニューマン氏はTechCrunchに語った。
「AIは非常に優れており、変革的で、非常に速く進展しているため、私たちが理解してきた社会構造のあらゆるものに対してそれが何を意味するのか、実際には理解していません」とニューマン氏は述べた。「市場は不確実性を嫌います。イノベーションの速さは、ほとんどの人が予想しなかったような新たな大きな不確実性を生み出しました。」
その不確実性の一部は、市場から出てくる誤解を招く情報に起因するとニューマン氏は述べ、AIの企業導入が低いという見出しは、少なくとも彼が交わしている会話に基づけば、全体像を伝えていないと付け加えた。
「企業におけるAIの導入は、非常に速く転換点を迎え、規模を拡大するでしょう」とニューマン氏は語った。「実際、それは起こっていると思います。もしそうではないと言うのであれば、おそらくあなたが言っているのは、[投資収益率]と具体的な成果がまだ少し不明確であり、企業は主に6ヶ月前のデータである調査や報告書を引用しているということでしょう。データの集計には数ヶ月かかるだけなのです。」
この見方は、過去数四半期のNvidiaの数字を見ると説得力を持つ。企業はAIのROIを大々的に宣伝していないかもしれないが、Nvidiaのテクノロジーをますます購入している。同社は高い目標や四半期予測を上回るだけでなく、それらを大きく凌駕し続けている。Nvidiaの売上高は前四半期に前年比73%増を記録した。
それがすぐに変わる兆候も全くない。例えば、今週、NvidiaはAmazonがAmazon Web Services (AWS) 向けに、その他のAIインフラとともに100万個のGPUを2027年末までに購入する計画を立てたことを確認したとロイターが報じた。
ザックス・インベストメント・リサーチのシニア株式ストラテジストであるケビン・クック氏はニューマン氏に同意し、投資家が満足していなくても、Nvidiaの技術が多くの企業の基盤となっているため、株式市場全体がNvidiaによって支えられているという事実は変わらない、とTechCrunchに冗談めかして語った。
「経済はNvidiaを中心に回っているようなものです」とクック氏は述べた。「Nvidiaはこの必要なインフラを構築しています。ハードウェアやソフトウェア、物理AIのあらゆる企業、今やキャタピラー社でさえ物理AIを利用していますが、それらは全てこれらのプラットフォームを基盤として構築されています。」
これらが、現在AIバブルが存在しない、あるいは将来発生し得ないという意味ではない。しかし、GTCがNvidiaの株価にとって好材料ではなかったとしても、広範な不確実性はNvidiaの問題ではないようだ。同社は明らかに全速力で突き進んでおり、まるで全世界経済をその傍らに引き連れているかのようだ。
「ご存知の通り、Nvidiaはプラットフォーム企業です」とフアン氏はGTC基調講演で述べた。「我々には技術があります。プラットフォームがあります。そして豊かなエコシステムがあります。そして今日、ここにはおそらく100兆ドル産業の100%が集まっています。」
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※本記事はAIによって自動生成された日本語訳です。内容の正確性についてはソース原文をご確認ください。
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